Primeiros passos para a contratação de hedge cambial

Aqui neste post explicaremos tudo que você precisa se atentar e deixar organizado para que possa fazer contratações de operações de hegde cambial (derivativos). Se você já contrata frequentemente sabe que de nada adianta conhecer o tema a fundo, entender como são precificados e na hora oportuna em que precisamos contratar o trader da mesa nos fala que o limite venceu ou que não temos limite suficiente para contratar determinada operação. Desta forma, é fundamental - assim como para qualquer operação bancária - manter controle dos limites de crédito para que possa operar.

O limite de crédito concedido pelas instituições financeiras é impactado por inúmeras variáveis, mas principalmente desempenho econômico e financeiro da Companhia que impacta no rating e condições de limite de crédito a ser alocado para operações de derivativos, podendo em alguns casos o banco solicitar alguma garantia real como aplicação financeira, então seja você responsável por toda área financeira ou não, acompanhe e controle os respectivos limites de crédito em cada banco. E um alerta, se você possui limite em apenas um banco, saiba que você é refém deste banco e com certeza não terá as melhores condições de mercado para contratar operações de hedge, então dedique tempo para conseguir limite em pelo menos outras duas instituições financeiras, isso lhe dará condições de brigar por melhores preços.

O que estamos abordando aqui se aplica a importadores e exportadores, ou mesmo empresas que atuam apenas no mercado local, mas que possuem empréstimos em moeda estrangeira e precisam contratar hedge para se proteger da variação cambial.

Ainda sobre o limite de crédito alocado para derivativos, saiba que se, por exemplo, você quer contratar uma operação de USD 1 milhão, apenas 20% a 30% deste valor será alocado em risco, isso porque o banco analisa o risco do ponto de vista do ajuste e não do notional total (valor da operação). E por último, sempre informe previamente o banco que tipo de operação você pretende fazer, pois se você quer contratar operações de hedge com limitador, o limite precisa estar de acordo, ou se você irá contratar opções, não há necessidade de limite de crédito, pois o prêmio é pago antecipadamente e você passa a ter um direito, não uma obrigação, mas isso é assunto para outro dia.

Próxima etapa, limite de crédito liberado e de acordo com sua necessidade, agora você precisa se atentar a aspectos burocráticos que se resumem basicamente em assinar o Contrato Global de Derivativos, ele é um contrato "de prateleira" dos bancos e não possui questões muito relevantes, mesmo porque você dificilmente conseguirá mudar alguma cláusula, o que não há necessidade, este é apenas mais um daqueles contratos padronizados que você assina sem grandes impactos, mas obviamente sem ele, você não vai conseguir contratar operações de derivativos.

O último passo é o preenchimento do "Perfil de Investidor", isso se você ainda não o tiver feito, pois ele é necessário para outras operações de crédito, investimentos, etc... Preencha de acordo com seu real nível de conhecimento sobre derivativos e também sua estratégia de hedge, no questionário existem perguntas específicas que se respondidas da maneira errada impossibilitará a contratação de alguns instrumentos.

Então para resumir, limite de crédito aprovado, contrato global de derivativos e perfil de investidor assinados, é hora de entrar em contato com a mesa e confirmar se realmente está tudo certo para contratar suas operações de hedge! Se não estiver, fale com seu gerente para resolver.

Caso tenha alguma dúvida ou precise de ajuda, fale com nosso time!